公式评测与回测
公式评测（也叫「系统测试」或「回测」）是把交易系统公式丢给历史数据，模拟买卖，看这套规则在过去能赚多少、亏多少、最大回撤多大。本章把回测的设置、运行、报告解读讲清。
交易系统公式
回测的对象是交易系统公式，用 BK / SK / SP / BP 等指令发出买卖信号：
| 指令 | 含义 |
|---|---|
BK | 买开（多头开仓） |
SK | 卖开（空头开仓） |
SP | 多头平仓（卖平） |
BP | 空头平仓（买平） |
BPK | 平多反手开空 |
SPK | 平空反手开多 |
股票只做多，所以基本只用 BK（买入）和 SP（卖出）。
{ 双均线交易系统 }
MA5 := MA(CLOSE, 5);
MA20 := MA(CLOSE, 20);
BK(CROSS(MA5, MA20)); { 5 上穿 20，买开 }
SP(CROSS(MA20, MA5)); { 5 下穿 20，卖平 }A 股只能做多且 T+1，回测要在系统设置里选「单向」+「T+1」，否则结果会偏离实盘。
打开公式评测
菜单 分析 → 公式评测（部分版本叫「系统测试」），打开评测向导。
主要步骤：
- 选公式：选一个交易系统公式（带 BK/SK/SP/BP 的）。
- 选股票 / 板块 / 周期：单股票、自定义板块、全市场；日 K / 周 K / 分钟 K。
- 设时间区间：起止日期，建议至少 3~5 年覆盖牛熊。
- 设交易参数：开仓手数、信号生效方式、滑点、手续费、T+1 / T+0。
- 运行 → 出报告。
关键交易参数
| 参数 | 推荐值 | 说明 |
|---|---|---|
| 信号生效 | 收盘价 / 次日开盘价 | 收盘价模型偏乐观；次日开盘价更接近实盘 |
| 滑点 | 1~2 个最小变动价位 | 实盘成交价比信号价差 |
| 手续费 | 0.025%~0.03% 双边 | 券商佣金，部分场景还要加印花税 0.1%（卖方） |
| 印花税 | 卖出 0.05% | 2023 年起下调为 0.05%，回测要以最新规则为准 |
| T+1 | 开启 | A 股当日买不能当日卖 |
| 开仓资金 | 总资金的 50%~100% | 看自己的仓位管理规则 |
滑点和手续费是新手最容易忽略的——回测里少设这两项，结果会比实盘好 30%~50%。
报告核心指标
同花顺评测报告里最重要的几列：
| 指标 | 含义 | 看法 |
|---|---|---|
| 总收益率 | 区间内总盈亏百分比 | 必须为正，且高于沪深 300 同期 |
| 年化收益率 | 折算到年的复利收益 | 长期 > 15% 算不错 |
| 最大回撤 | 历史最高点到后续最低点的跌幅 | < 20% 比较健康 |
| 胜率 | 盈利交易数 / 总交易数 | 不是越高越好，看盈亏比 |
| 盈亏比 | 平均盈利 / 平均亏损 | > 1.5 算理想 |
| 交易次数 | 区间内总交易次数 | 太少（< 30）样本不足；太多（> 500）手续费吞噬利润 |
| 夏普比率 | 风险调整后收益 | > 1 算可接受，> 2 优秀 |
详细资金曲线
评测报告里有资金曲线（资金随时间的变化），是判断策略稳健性的最重要图表：
- 平稳上行：好策略。
- 阶梯式跳升：依赖少数几次大盈利，运气成分大。
- 剧烈波动：风险大，可能扛不住实盘心理压力。
- 长期横盘：策略失效或参数过紧。
把同一策略在 2018（熊）、2019~2020（牛）、2022（熊）、2023（震荡）都跑一遍，看曲线在不同市场环境下是否稳定。
参数敏感性测试
把关键参数（如均线周期 N）在一个范围内扫一遍，看收益和回撤怎么变化：
{ 参数：N 5 60 20 }
MA_N := MA(CLOSE, N);
BK(CROSS(CLOSE, MA_N));
SP(CROSS(MA_N, CLOSE));- N = 5/10/20/30/60 各跑一次，记录年化和最大回撤。
- 如果 N 稍稍变化收益剧烈波动（比如 N=20 收益 50%，N=21 收益 -10%），说明过拟合，未来大概率失效。
- 选「参数附近都稳定赚钱」的参数区间，而不是「单点最优」的参数。
常见回测陷阱
- 未来函数：用
ZIG / PEAK / TROUGH / BACKSET / REF(X, -1)等会让回测神准。本书所有示例都避开这些函数。 - 收盘价模型：用收盘价信号 + 收盘价成交的回测最乐观，实盘要切到「次日开盘价」更接近真实。
- 未设手续费：年化 50% 的策略，加上 0.1% 双边成本可能直接变负。
- 过拟合参数：在历史数据上挑出最优参数，未来大概率失效。看参数附近的稳定性，不看单点最优。
- 样本不足：3 个月回测的「年化 200%」毫无意义，至少要 3 年以上覆盖牛熊。
- 幸存者偏差：回测当下的沪深 300 成分股，是过去涨上来的票，已退市的票不在内——结果会偏乐观。
实战：双均线策略完整回测
{ 公式名：双均线交易系统 }
{ 参数：快线 1 60 5；慢线 10 120 20 }
MA快 := MA(CLOSE, 快线);
MA慢 := MA(CLOSE, 慢线);
BK(CROSS(MA快, MA慢)); { 金叉买 }
SP(CROSS(MA慢, MA快)); { 死叉卖 }评测设置：
- 标的：沪深 300 ETF（510300）或个股
- 周期：日 K
- 区间：2018-01-01 ~ 2024-12-31（7 年覆盖牛熊）
- 信号生效：次日开盘价
- 手续费：0.03% 双边 + 印花税 0.05%
- T+1：开启
跑完后看：
- 总收益率 vs 沪深 300 同期 → 是否有超额
- 最大回撤 → < 25% 算可接受
- 交易次数 → 30~100 算合理
- 资金曲线 → 是否平稳
把快线从 5 扫到 20，看收益和回撤怎么变化——稳定性比单点收益更重要。
评测通过后的下一步
- 模拟盘跑 1~3 个月：用模拟资金实盘下单，验证信号触发是否符合回测。
- 小资金实盘 3~6 个月：1~2 万本金实盘，验证滑点、流动性、心理压力。
- 逐步加仓：模拟 + 小资金都验证通过，再上更大资金。
回测只能证明「过去」，不能保证未来。任何策略上线后都要持续监控，遇到失效立刻停。
读完本章，同花顺公式开发从入门到回测的闭环就齐了。后续可结合本书其他平台章节，迁移到 通达信、文华 WT8 等环境，或转向 PTrade 这类 Python 量化平台，做更复杂的策略。
